Dietro “Zero Covid”, l’economia cinese sta iniziando a riprendersi

Anche se i consumatori cinesi sono cauti nell’acquistare articoli costosi come automobili o appartamenti, stanno spendendo di nuovo. Molte fabbriche operano ancora al di sotto della capacità, ma le esportazioni si stanno rafforzando. Sebbene la costruzione di nuove case sia lenta, gli investimenti nelle infrastrutture e nella produzione sono forti.

Nonostante la persistente debolezza economica, la Cina si sta riprendendo più velocemente del previsto dopo che il governo ha bruscamente revocato le rigide misure “zero Covid” all’inizio di dicembre.

Martedì l’Ufficio nazionale di statistica del paese ha dichiarato che l’economia è cresciuta del 4,5% da gennaio a marzo rispetto agli stessi mesi del 2022. La crescita è stata in gran parte trainata dai consumatori: le vendite al dettaglio, un barometro della spesa, sono aumentate del 10,6% a marzo, nonostante un calo delle vendite di automobili.

La posta in gioco per il resto del mondo è più alta dopo che la Cina ha registrato lo scorso anno una delle peggiori performance economiche degli ultimi decenni. Negli ultimi due decenni, la Cina è stata il più grande motore di crescita mondiale. Nonostante le tensioni con gli Stati Uniti e i crescenti disaccordi con l’Europa, la Cina è diventata sempre più interdipendente con entrambe le loro economie in un momento scomodo. Il Fondo monetario internazionale ha avvertito la scorsa settimana che il mondo deve affrontare un rischio crescente di una recessione dolorosa quest’anno mentre i banchieri centrali in Occidente aumentano i tassi di interesse e le banche vacillano.

Il rapporto sul prodotto interno lordo di martedì indica una ripresa della Cina, la seconda economia mondiale.

“La crescita trimestrale sta iniziando a sembrare un sano rimbalzo”, ha affermato Louis Lu, economista specializzato in Cina presso l’ufficio di Singapore di Oxford Economics. “Un ritmo di crescita su base annua molto modesto del 4,5% in questa fase iniziale della riapertura offre anche spazio per fornire il supporto tanto necessario ai segmenti più deboli dell’economia”.

La Cina ha adottato misure per promuovere la crescita. Il governo investe in linee ferroviarie ad alta velocità, autostrade e ponti, denaro per contribuire a incrementare posti di lavoro e consumatori. La banca centrale, la People’s Bank of China, il mese scorso ha detto alle banche commerciali che potevano detenere riserve un po’ più piccole contro potenziali perdite, lasciandole libere di prestare.

La crescita nei primi mesi di quest’anno è stata un miglioramento significativo rispetto al ritmo del 2,9% nell’ultimo trimestre dello scorso anno, poiché un’ondata di malattie si è diffusa in tutto il Paese dopo la revoca delle restrizioni pandemiche, avvicinandolo all’obiettivo del 5% di Pechino. Fissato per il 2023.

La spesa per servizi come viaggi e cibo rimane forte. Gli hotel di Pechino e Shanghai hanno spento gli ascensori l’anno scorso, con ristoranti da 200 posti che spesso vedono file di persone in attesa di un tavolo a colazione. Gran parte di tale attività è guidata dai consumatori cinesi poiché i voli nazionali stanno riprendendo lentamente.

Allo stesso tempo, la Cina si trova di fronte a una serie di gravi ostacoli, tra cui un crescente divario nei bilanci pubblici a causa della stagnazione delle entrate e dell’aumento dei costi. E un incidente immobiliare al rallentatore ha un freno all’economia. La costruzione di nuove abitazioni, uffici e negozi è diminuita del 5,8% nel primo trimestre rispetto allo stesso periodo dell’anno scorso.

L’economia locale di Suzhou, una città sul fiume Yangtze vicino a Shanghai, mostra molte tendenze nazionali. I consumatori e le imprese spendono. Ma ci sono notevoli differenze da quartiere a quartiere e persino da impresa ad impresa.

La spesa dei consumatori aumenta, ma in modo non uniforme.

In un mercato di strada a Suzhou, Jiang Yongming, un macellaio, era in piedi dietro un tavolo coperto di pezzi di carne di maiale cruda e si lamentava della persistente austerità degli abitanti del suo quartiere. Agli acquirenti di carne viene detto di tagliare un file di grandi dimensioni in due o tre pezzi e di acquistarne solo uno.

Liu Zhongyou, un venditore di pesce gatto e vongole, ha un’esperienza diversa in un mercato di strada a Suzhou. Ha perso tutte le sue vendite per un mese l’anno scorso quando i ristoranti vicini hanno chiuso a causa delle restrizioni dovute alla pandemia, ma ora gli stessi ristoranti hanno iniziato a effettuare ordini più consistenti.

“Durante la pandemia stavamo perdendo denaro, non avevamo clienti”, ha detto il signor. disse Liu. “Ora va meglio.”

Le esperienze contrastanti di due piccole imprese nello stesso mercato suggeriscono la ripresa della Cina, più forte ma disomogenea.

Le vendite al dettaglio in Cina sono aumentate solo del 3,5% a gennaio e febbraio rispetto agli stessi mesi dell’anno scorso. Quindi il forte aumento di marzo è stato il primo segnale di una forte ripresa. Ma questo miglioramento impallidisce rispetto al vero declino che ha portato all’inizio del blocco di due mesi di Shanghai nel marzo 2022, quando i casi di Covid erano in aumento.

E alcuni settori non si sono mai ripresi dall’epidemia. Un terzo dei teatri è fallito. Le entrate al botteghino sono diminuite del 55% a marzo rispetto allo stesso mese di quattro anni fa, secondo Mayoyan Entertainment, una società di biglietteria online con sede a Pechino.

Sebbene l’economia cinese stia iniziando a riprendersi, ci sono pochi segni di inflazione. A differenza dell’Occidente, la Cina ha evitato di inviare assegni e buoni per la pandemia alle famiglie. Pertanto, le persone hanno una capacità limitata di aumentare il prezzo dei beni. I prezzi al consumo sono stati solo dello 0,7% più alti a marzo rispetto allo scorso anno, e il prezzo che i produttori applicano ai loro clienti per i beni industriali è effettivamente diminuito.

“La domanda interna è insufficiente e le basi per la ripresa economica non sono ancora solide”, ha affermato Fu Linghui, un funzionario dell’Ufficio di statistica.

I redditi di milioni di cinesi sono stati gravemente depressi e indeboliti durante la pandemia. La disoccupazione tra i 16 ei 24 anni è salita al 19,6% a marzo dal 18,1% di febbraio, poiché molti neolaureati faticano a trovare un lavoro da colletti bianchi e diffidano dal lavorare nelle fabbriche. In segno positivo, la disoccupazione tra i residenti di età compresa tra 25 e 59 anni è scesa al 4,3% a marzo dal 4,8% di febbraio.

Le fabbriche catturano gli ordini.

Un’officina di riparazione di motori elettrici da tavolo si trova accanto a uno dei canali iconici di Suko fiancheggiati da salici piangenti. Il negozio rifornisce molti piccoli laboratori che producono chiodi e viti per i grandi stabilimenti industriali della città.

Il proprietario, che ha dato il suo cognome come Guo, ha detto che alcune attività come la sua erano fallite durante la pandemia, ma i sopravvissuti si erano ripresi. “Fondamentalmente è molto meglio di prima, e ciò che non è stato chiuso si è praticamente ripreso”, ha detto il signor. Gu ha detto.

La produzione industriale – produzione da fabbriche, miniere e centrali elettriche – è aumentata del 3,9% a marzo rispetto all’anno precedente, rispetto al 2,4% di gennaio e febbraio. Ma la crescita industriale era ancora anemica per gli standard cinesi. Un forte rallentamento dell’industria automobilistica è uno dei principali colpevoli.

Le vendite di auto sono diminuite del 13,4% nel primo trimestre. Alla fine di dicembre, la Cina ha lasciato scadere i sussidi per le auto elettriche e ha ripristinato un’imposta sulle vendite sulle auto a benzina che era stata sospesa.

Nel complesso, le esportazioni sono in ripresa e sono aumentate del 14,8% a marzo. Le fabbriche catturano l’arretrato di ordini accumulato durante i blocchi “Zero Covid”.

La Cina costruisce ferrovie, non appartamenti.

Gli investimenti nei cosiddetti nuovi condomini, strade, fabbriche e altre immobilizzazioni sono stati a lungo un pilastro dell’economia cinese. Gli investimenti in immobilizzazioni sono in aumento del 5,1% nel primo trimestre rispetto allo scorso anno. Ma gli investimenti non hanno seguito il modello accolto con favore da Pechino.

La spesa pubblica per nuove ferrovie, strade e altre infrastrutture è aumentata dell’8,8% nel primo trimestre rispetto all’anno precedente. Gli investimenti nel settore manifatturiero sono aumentati del 7%.

Pochi settori illustrano le sfide che la Cina deve ancora affrontare più del settore immobiliare.

Con la liquidità che si è esaurita negli ultimi due anni e dozzine di obbligazioni estere insolventi, i promotori immobiliari stanno avviando meno nuovi progetti, sebbene i prezzi stiano iniziando a stabilizzarsi. Gli investitori del mercato azionario sono cauti: il prezzo delle azioni di Sunac China Holdings, uno dei principali sviluppatori, è sceso del 59% la scorsa settimana.

Anche coloro che prendono in consegna nuovi appartamenti dagli sviluppatori sono riluttanti a spendere soldi per cose come la pittura e l’arredamento. Sig. In un negozio di vernici in fondo alla strada rispetto all’officina di riparazioni elettriche di Guo, i clienti sono scomparsi.

“Non abbiamo affari ora”, ha detto il proprietario del negozio, che ha dato il suo cognome, Lu. “Non viene nessuno”.

LiYu La ricerca ha contribuito.